基金定投微笑曲线收割期将到

www.cnpension.net    2016-10-12 19:35    中国养老金网

股市节后疯涨,定投基金的人们在享受牛市乐趣的同时,是否还记得需要在“微笑曲线”的右端获利了结?比如,基民在去年3400点的时候开始定投,在越来越接近3400的时候,要考虑好赎回的时机了。

专业人士表示,基民可以利用“微笑曲线”来选择定投赎回时机,收益率不但会优于同期指数的表现,而且会比在股市上涨时开始投资基金的收益高。投资者可以将每月买入的基金净值与最后选择卖出净值用曲线连接起来,所得到的弧形宛如一张笑脸,因此称为“微笑曲线”。投资者如果在一个“微笑曲线”的“左脸”定投,而在“右脸”的高点卖了,而且是“右脸”甚至比“左脸”大,就会有很好的投资结果。

以上证综指为例,如果从1994年1月起每月第一个交易日定期定额投资基金,到2004年4月6日高点卖出,此期间孕育了三个最佳的微笑曲线:第一个在1993年2月~1997年5月,同期的上证指数年化收益率是-0.56%,而定投年化收益(假设定投上证指数)是36.23%。第二个在1997年5月~1999年6月,同期指数年化报酬是7.35%,定投年化收益是40.54%。第三个是2001年12月~2004年4月,同期指数年化报酬是0.19%,定投年化收益是14.05%。

在经历了近期的加速上涨行情后,基金定投的“微笑曲线”开始上扬,越来越多的投资者开始赚钱。上半年市场经历了振荡下行的弱势行情,但经历了这一阶段的投资者得以累积了大量相对低位的基金份额,摊薄了持有成本。当反弹行情来临时,市场振荡上行,开始了定投“微笑曲线”的上升通道,定投的赚钱效应逐步显现。

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